NSE का ₹1388 करोड़ का Settlement Offer

भारत के सबसे बड़े स्टॉक एक्सचेंज National Stock Exchange (NSE) ने दो पुराने और विवादास्पद मामलों — Co-Location और Dark Fiber — के निपटारे के लिए कुल ₹1388 करोड़ के भुगतान की पेशकश की है। यह प्रस्ताव अब तक किसी एक संस्था द्वारा किया गया सबसे बड़ा सेटलमेंट ऑफर माना जा रहा है।

Source Economic Times रिपोर्ट

Settlement Structure – दो केस और रकम का बंटवारा

• Co-Location Case ₹1165 करोड़

• Dark Fiber Case ₹223 करोड़
  कुल प्रस्तावित भुगतान ₹1388 करोड़

यह प्रस्ताव एक तरह से मामले को सुलझाने और आगे बढ़ने का प्रयास है, लेकिन अंतिम निर्णय SEBI और न्यायपालिका पर निर्भर करता है।

Co-Location Case क्या है पूरा मामला?

इस केस में आरोप था कि कुछ brokers ने अपने servers को NSE के ट्रेडिंग सिस्टम के बेहद करीब लगाया था (Co-location), जिससे उन्हें

• बाकी पार्टिसिपेंट्स के मुकाबले तेज़ data access और

• Fast trade execution का अनुचित लाभ मिला।

यह एक market manipulation और fair access के सिद्धांत का उल्लंघन माना गया।

• SEBI ने 2019 में सख्त कार्रवाई करते हुए भारी penalty लगाई थी।

• NSE ने इसे SAT (Securities Appellate Tribunal) में चुनौती दी।

• मामला अब भी Supreme Court में लंबित है।

Dark Fiber Case अनधिकृत एक्सेस का आरोप

2009 से 2016 के बीच NSE पर आरोप लगा कि:

• कुछ brokers को unauthorized dark fiber links के जरिए preferential access दिया गया।

• इससे उन्हें तेज़ स्पीड से ट्रेडिंग करने का मौका मिला, जो बाकी प्रतिभागियों के लिए unfair advantage था।

इस मुद्दे ने भी transparency और equal opportunity पर बड़े सवाल खड़े किए।

SEBI का रुख और NSE का IPO

हाल ही में SEBI चेयरमैन तुहिन कांता पांडेय ने यह स्पष्ट किया:

• NSE IPO पर कोई रुकावट नहीं है।

• Clearing Corporation Demerger की प्रक्रिया से IPO को कोई प्रभाव नहीं पड़ेगा।

• SEBI का Consultation Paper केवल उसका viewpoint है, न कि अंतिम नीति।

 यह बयान निवेशकों में भरोसा बनाए रखने के लिहाज से काफी अहम माना जा रहा है।

Unlisted Market में NSE की स्थिति

• NSE का शेयर Unlisted Market में 28 मई 2025 को ₹2300 के Record High तक पहुंच गया।

• इसका Market Cap ₹5.69 लाख करोड़ के करीब पहुंच गया।

 यह आंकड़ा दर्शाता है कि विवादों के बावजूद, निवेशकों का NSE पर भरोसा कायम है।

निष्कर्ष विवादों के बावजूद भरोसा बरकरार

NSE द्वारा दिया गया ₹1388 करोड़ का Settlement Offer एक ऐतिहासिक कदम है जो संकेत देता है कि संस्था इन विवादों को निपटाकर आगे बढ़ना चाहती है।

• Co-Location और Dark Fiber दोनों ही मामलों ने पारदर्शिता और निष्पक्षता पर सवाल उठाए।

• SEBI और Supreme Court के फैसले पर आगे की दिशा निर्भर करेगी।

• IPO प्रक्रिया पर SEBI की ओर से सकारात्मक संकेत निवेशकों के लिए राहत की खबर है।