Motilal Oswal की रिपोर्ट NSDL में 8% गिरावट का अनुमान
ब्रोकरेज फर्म Motilal Oswal ने नेशनल सिक्योरिटीज डिपॉजिटरी लिमिटेड (NSDL) के शेयरों पर अपनी ताजा रिपोर्ट जारी की है। रिपोर्ट के मुताबिक, मौजूदा स्तर से NSDL के शेयरों में लगभग 8% तक की गिरावट देखी जा सकती है। Motilal Oswal ने इस स्टॉक पर ‘Neutral’ रेटिंग दी है और इसका टारगेट प्राइस ₹1,200 तय किया है।
NSDL का बिजनेस मॉडल और मार्केट पोजीशन
NSDL भारत के डिपॉजिटरी सेक्टर के डुओपॉली मार्केट में काम करती है, जहां इसका मुकाबला मुख्य रूप से CDSL से है।
- कंपनी की प्राइसिंग पावर अपने प्रतिस्पर्धी से बेहतर है।
- मौजूदा शेयर प्राइस में पहले से ही पॉजिटिव फैक्टर्स शामिल हैं।
इसी वजह से Motilal Oswal ने इसे Neutral रेटिंग बनाए रखा है।
भारतीय बाजार में भविष्य के अवसर
ब्रोकरेज की रिपोर्ट के अनुसार
- भारत में फाइनेंशियल इन्क्लूजन तेजी से बढ़ रहा है।
- Demat Penetration अभी सिर्फ 15% है, जबकि अमेरिका में यह 60% से अधिक है।
- देश की पहली डिपॉजिटरी होने के नाते, NSDL को इस अवसर से बड़ा लाभ हो सकता है।
Institutional और Corporate Segment में मजबूती
NSDL का बड़े कॉर्पोरेट और संस्थागत अकाउंट्स में मजबूत पकड़ है।
- FY25 में प्रति एक्टिव अकाउंट आय ₹157 रही।
- यह CDSL से तीन गुना ज्यादा है।
- इसी वजह से NSDL के पास स्थिर और टिकाऊ रेवेन्यू स्रोत है।
Issuer Base और Competitive Advantage
- NSDL भारत के सबसे व्यापक issuer base को सर्विस देती है।
- इसमें 70% से ज्यादा अनलिस्टेड कॉरपोरेट्स शामिल हैं।
- डिमटेरियलाइजेशन अनिवार्य होने से कंपनी को लगातार issuer charges मिलते हैं।
- एक बार सिस्टम में आने के बाद issuers शायद ही migrate करते हैं, जिससे NSDL की competitive edge बनी रहती है।
Retail Expansion और Market Share Growth
NSDL ने फिनटेक ब्रोकर्स के साथ साझेदारी कर रिटेल सेगमेंट में पकड़ मजबूत की है।
- Tier-2 और Tier-3 cities में डिजिटल ऑनबोर्डिंग को बढ़ावा दिया गया।
- अगस्त 2024 में Incremental Demat Market Share 10% था, जो अगस्त 2025 तक बढ़कर 17% हो गया।
- हालांकि, कुल 20% मार्केट शेयर तक पहुंचने के लिए अभी भी विस्तार की गुंजाइश है।
Growth Outlook और Financial Estimates
Motilal Oswal का मानना है कि:
- NSDL के पास लीडरशिप, स्केल एडवांटेज, इंफ्रास्ट्रक्चर और Affluent Client Base है।
- FY25 से FY28 के बीच
- Revenue में 5% CAGR की वृद्धि हो सकती है।
- Operating Profit में 14% CAGR की संभावना है।
- Net Profit में 15% CAGR की उम्मीद है।
शेयर प्राइस परफॉर्मेंस और हालिया मूवमेंट
पिछले एक महीने में यह शेयर करीब 7% चढ़ चुका है।
गुरुवार दोपहर 12 बजे तक NSDL का शेयर ₹1,292.80 पर ट्रेड कर रहा था, जो 0.22% की गिरावट दिखाता है।