Zomato (Eternal Ltd) पर Brokerage का Bullish View
भारत की leading food delivery कंपनी Eternal Limited (Zomato) के शेयर पर brokerage firms अभी भी bullish नजर आ रही हैं।
Elara Securities ने कंपनी पर अपनी Buy rating को बरकरार रखा है और आने वाले समय में मजबूत growth की उम्मीद जताई है।
Platform Fee से बढ़ेगी कमाई
Elara की रिपोर्ट के मुताबिक, कंपनी के लिए सबसे बड़ा growth driver है platform fee में बढ़ोतरी।
- हर ₹1 fee बढ़ने पर
- टेक रेट (Take Rate) में 26 basis points का सुधार
- EBITDA में करीब 5% तक बढ़ोतरी
यह सीधे तौर पर कंपनी की profitability को मजबूत करता है।
₹415 Target Price कितना Upside?
Brokerage ने इस stock के लिए
- Target Price ₹415
- Current price करीब ₹227
यानि मौजूदा स्तर से करीब 83% upside potential बताया गया है।
हालांकि सोमवार के session में stock करीब 2.30% गिरकर ₹227 पर बंद हुआ।
Platform Fee अब ₹15 क्या Demand पर असर पड़ेगा?
कंपनी ने हाल ही में अपनी platform fee को 20% बढ़ाकर ₹15 प्रति ऑर्डर कर दिया है, जो अब Swiggy के बराबर है।
Elara का मानना है कि
- Average order value: ₹475
- Platform fee का हिस्सा: सिर्फ 3.1%
इसलिए यह बढ़ोतरी अभी भी इतनी ज्यादा नहीं है कि customer demand पर बड़ा असर पड़े।
लगातार बढ़ रही Platform Fee
एक दिलचस्प बात यह है कि
- अगस्त 2023 में platform fee सिर्फ ₹2 थी
- अब यह बढ़कर ₹15 हो गई है (लगभग 7.5 गुना वृद्धि)
इसके बावजूद कंपनी के gross order value (GOV) पर कोई बड़ा negative impact नहीं देखा गया है।
Earnings Growth का अनुमान
Elara के base case के अनुसार
- अगर ₹15 की fee का 50% adoption होता है
- तो टेक रेट में करीब 40 basis points की बढ़ोतरी होगी
- FY27 तक EBITDA में ₹180 करोड़ (लगभग 7.5%) की वृद्धि हो सकती है
यह long-term profitability के लिए काफी positive संकेत है।
Market Cap और Current स्थिति
- Current price ₹227
- Market cap करीब ₹2.24 लाख करोड़
Short-term में stock में volatility जरूर दिख रही है, लेकिन fundamentals में सुधार की उम्मीद बनी हुई है।
निष्कर्ष (Conclusion)
Zomato (Eternal Ltd) के लिए platform fee strategy एक बड़ा game changer बन सकती है।
- Positive: strong pricing power, improving margins
- Risk: competition और industry growth slowdown
Long-term investors के लिए यह stock interesting बना हुआ है, लेकिन short-term volatility को नजरअंदाज नहीं किया जा सकता।