IEX शेयरों में 10% गिरावट 

 

IEX पर पड़ा सीधा असर

Central Electricity Regulatory Commission (CERC) ने Market Coupling से जुड़े नियमों को लागू करने की स्वीकृति दे दी है। इसके बाद Indian Energy Exchange (IEX) के शेयरों पर जबरदस्त दबाव देखा गया और ये 10% गिरकर ₹169.10 पर बंद हुए।

ब्रोकरेज फर्म Bernstein ने चेतावनी दी है कि गिरावट यहीं नहीं रुकेगी। उन्होंने IEX का Target Price ₹160 से घटाकर ₹122 कर दिया है।

1 साल में प्रदर्शन

• High ₹244.35 (सितंबर 2024)

• Low ₹151.05 (मार्च 2025)

• अब तक गिरावट  38.18%

 क्या है Market Coupling?

Market Coupling एक ऐसी व्यवस्था है, जिसमें सभी Power Exchanges के ऑर्डर एक Central Market Coupler के जरिए Process किए जाते हैं, और एक Uniform Price (Market Clearing Price – MCP) तय होती है।

 मुख्य बिंदु

• Power Market Regulations 2021 के तहत लागू

• जनवरी 2026 से पहला चरण

• सभी ऑर्डर एक जगह आएंगे, और एक ही कीमत तय होगी

• इससे Price Discovery की पारदर्शिता और Uniformity बढ़ेगी

 

Grid India को मिली अहम जिम्मेदारी

• Grid India को Backup और Audit Operator की भूमिका दी गई

• Term-Ahead Market Coupling के लिए सॉफ्टवेयर बनाएगी

• पहले 3 महीने Testing Mode में काम करेगा

• बाद में Stakeholder Feedback के आधार पर बदलाव होंगे

 IEX के लिए क्या बदल जाएगा?

 

 मौजूदा स्थिति

 

• IEX की हिस्सेदारी Spot Market में 85%

• Price Discovery में नेतृत्व की भूमिका

 Market Coupling के बाद

• Price Advantage खत्म

• सभी प्लेटफॉर्म पर एक ही भाव

• Volumes दूसरे एक्सचेंजों में शिफ्ट हो सकते हैं

• Institutional निवेशकों के लिए कम आकर्षक हो सकता है

Bernstein की राय

 

• Rating Market Perform

• Target Price ₹122

• Regulatory Uncertainty बढ़ी

• Charges में गिरावट की आशंका

पहले Market Coupling की संभावना 50% मानी जा रही थी
अब जनवरी 2026 से लागू होने के पूरे संकेत

 निष्कर्ष

CERC के Market Coupling फैसले ने Power Exchange सेक्टर में एक बड़ा बदलाव ला दिया है। IEX जैसी कंपनियों को अब Competition के नए दौर के लिए तैयार रहना होगा। निवेशकों को इसमें निवेश करते समय Regulatory Risk को ध्यान में रखना होगा।