Crystal Gazing Summit Small & Mid Caps में उभरते मौके? Sunil Singhania का Market Outlook
PMS AIF WORLD द्वारा आयोजित Crystal Gazing Summit में बोलते हुए Sunil Singhania (Founder, Abakkus Asset Manager) ने कहा कि Pharma, Specialized Engineering, छोटी Discretionary Consumption कंपनियां और New Age Businesses निवेश के नजरिए से आकर्षक दिख रही हैं।
उनके मुताबिक 15–18 महीनों की भारी Volatility के बाद खासकर Small Cap Segment एक अहम मोड़ पर पहुंच रहा है।
Correction के बाद बदलता Market Phase
सिंघानिया ने पिछले डेढ़ साल को “चुनौतियों का दौर” बताया
- Economic Growth में नरमी
- Corporate Earnings में Slowdown
- Geopolitical Tensions
यह Correction 2020–2024 के Strong Bull Phase के बाद आया, जब Small Caps ने असाधारण रिटर्न दिए थे।
उन्होंने “Recency Bias” का जिक्र करते हुए कहा कि 2024 के मध्य तक कई स्टॉक्स अपने Fundamental Valuation से काफी ऊपर ट्रेड कर रहे थे। महंगे Valuation + Earnings Slowdown ने Correction को जन्म दिया।
Earnings Recovery के संकेत
- 7 तिमाहियों की कमजोरी के बाद दिसंबर तिमाही में Positive Surprise
- Large Caps Earnings Growth: ~10–10.5%
- Mid & Small Caps Growth: ~15–19% (Index Basis)
Macro स्तर पर
- Income Tax Relief
- GST Changes
- Reserve Bank of India की Liquidity Support
इनसे Economic Indicators में सुधार दिख रहा है।
Sectoral Recovery Signals
- Two-Wheelers
- Tractors
- Commercial Vehicles
- Retail Consumption
- Steel & Cement
- Power Consumption
Tariff Fear में कमी
सिंघानिया के अनुसार Tariff को लेकर चिंता काफी हद तक कम हो चुकी है।
जब Market Recovery शुरू होती है, तो Small Companies Outperform करती हैं। कई स्टॉक्स में पहले ही बड़ी गिरावट आ चुकी है, जिससे Alpha Return की संभावना बढ़ी है।
Bottom-Up Stock Selection Strategy
उन्होंने स्पष्ट कहा
Small Cap में केवल Index P/E पर निर्भर रहना भ्रामक हो सकता है।
कारण
- Large Cap Index में Stable, Profitable कंपनियों का दबदबा
- Small Cap Index में Loss-Making Firms भी शामिल
इसलिए Small & Mid Caps में Bottom-Up Stock Picking ज्यादा प्रभावी रणनीति है।
4 से 8 Trillion Dollar Economy की ओर
भारत की GDP Journey
1 Trillion Phase
Steel, Cement, Textiles
1–4 Trillion Phase
Private Banks, IT Services, Pharma, Consumption
4–8 Trillion Phase (Emerging Drivers)
- Specialized Engineering
- Defense
- Specialty Chemicals
- Pharma
- EMS
- AI-Linked Businesses
- Platform Companies
- Asset & Wealth Management Firms
इन सेक्टरों में कई Emerging Leaders अभी छोटे आकार के हैं, लेकिन Growth Potential ज्यादा है।
Traditional Large Caps vs Next-Gen Growth
हाल के वर्षों में
- HDFC Bank
- Kotak Mahindra Bank
- Hindustan Unilever
- ITC Limited
ने सीमित रिटर्न दिए हैं।
सिंघानिया का मानना है कि भविष्य में Wealth Creation की संभावना Next-Generation Growth Companies में ज्यादा हो सकती है।