Long-Term Investment के लिए Market Opportunity? Nikunj Doshi का View
Nikunj Doshi (Managing Partner & CIO–PMS, Bey Capital) का मानना है कि मौजूदा market phase long-term investors के लिए आकर्षक अवसर दे रहा है।
उनका फोकस खास तौर पर इन secular themes पर है
- Consumer
- Financialization
- Digital-First Companies
- IT Outsourcing
उनके अनुसार ये themes structural growth से जुड़ी हैं और आने वाले वर्षों में मजबूत रह सकती हैं।
Global Volatility में Hedge क्या?
दोशी के मुताबिक
- US Dollar
- Gold
ग्लोबल volatility के खिलाफ सबसे बेहतर hedge assets माने जाते हैं। जब तक geopolitical tension बना रहेगा, इनकी मजबूती की संभावना बनी रह सकती है।
क्या AI सबसे बड़ा Risk है?
AI (Artificial Intelligence) में भारी निवेश और तेज development हो रहा है।
दोशी के अनुसार
- हर industry पर AI का असर अलग होगा
- Company-level analysis जरूरी है
- Impact का सटीक आकलन अभी कठिन है
हालांकि, हर नई technology नए अवसर भी लाती है।
Tariff और geopolitical risks का आकलन कुछ हद तक संभव है, लेकिन AI का long-term impact समझने में समय लगेगा।
History क्या कहती है?
- Computer आने पर jobs खत्म होने का डर
- COVID के दौरान retail sector को लेकर अनिश्चितता
लेकिन समय के साथ:
Job profiles बदले
नई industries बनीं
Skill development से नए मौके बने
दोशी का मानना है कि इंसान adaptability के जरिए technology को अवसर में बदल सकता है।
IT Services Industry Short-Term Volatility
आने वाले समय में IT Services sector में volatility बढ़ सकती है।
- AI और automation से business models बदलेंगे
- Service offerings को upgrade करना होगा
- Global slowdown का असर संभव
इसलिए फिलहाल investors इस sector पर underweight stance रख सकते हैं।
PSU Banks vs Private Banks
Banking sector ने खराब credit cycle झेली है, लेकिन अब
- Balance sheets मजबूत
- Asset quality में सुधार
PSU Banks
बेहतर geographical reach
Strong retail deposit base
Capex cycle revival से asset growth
पहले valuation discount था, लेकिन asset quality सुधार के बाद valuation gap कम हो सकता है।
Portfolio Strategy पसंदीदा Themes
दोशी का investment framework:
Consumerism
Rising income और aspirational spending से growth।
Financialization
Equity participation, insurance penetration और wealth management growth।🔹 Digital-First Companies
Valuation correction के बाद selective buying opportunity।
AI-Ready Businesses
Manufacturing और customer-facing firms productivity बढ़ा सकती हैं।
Overall Conclusion
Global uncertainty बनी हुई है
AI risk भी है, opportunity भी
PSU Banks में rerating की संभावना
Digital और Financialization themes structural growth driver
Long-term horizon और disciplined strategy के साथ selective sector allocation बेहतर returns दे सकता है।