Delhivery Share पर ब्रोकरेज की BUY रेटिंग, ₹580 तक जा सकता है भाव

भारत की प्रमुख लॉजिस्टिक्स कंपनी Delhivery के शेयर पर घरेलू ब्रोकरेज हाउस Motilal Oswal ने निवेशकों के लिए सकारात्मक राय दी है। ब्रोकरेज की ताजा रिसर्च रिपोर्ट में शेयर को BUY रेटिंग दी गई है और आने वाले समय में इसमें अच्छी तेजी की संभावना जताई गई है।

शुक्रवार के कारोबारी सत्र में कंपनी का शेयर करीब 1% गिरकर ₹422 के स्तर पर बंद हुआ। हालांकि ब्रोकरेज का मानना है कि मौजूदा स्तर से इसमें करीब 35% तक की तेजी देखने को मिल सकती है।

रिपोर्ट में ₹580 का टारगेट प्राइस दिया गया है, जो लॉजिस्टिक्स सेक्टर में कंपनी की मजबूत स्थिति और भविष्य की संभावनाओं को दर्शाता है।

एक्सप्रेस लॉजिस्टिक्स सेक्टर में हो रहा बड़ा बदलाव

Motilal Oswal की रिपोर्ट के मुताबिक, Express Logistics सेक्टर में बड़ा स्ट्रक्चरल बदलाव देखने को मिल रहा है।

जो कंपनियां लंबे समय से ज्यादा कैश बर्न (Cash Burn) कर रही थीं, वे धीरे-धीरे बाजार से बाहर हो रही हैं। इसका फायदा मजबूत और टेक्नोलॉजी-ड्रिवन कंपनियों को मिल रहा है।

इस बदलाव के कारण

पार्सल वॉल्यूम मजबूत कंपनियों की ओर शिफ्ट हो रहे हैं
सेक्टर अधिक टेक्नोलॉजी-ड्रिवन बन रहा है
नेटवर्क और ऑपरेशन की दक्षता बढ़ रही है

इन सभी कारणों से Delhivery जैसी बड़ी लॉजिस्टिक्स कंपनियों को दीर्घकालिक लाभ मिल सकता है।

ऑटोमेटेड नेटवर्क सिस्टम से बढ़ रही ऑपरेशनल क्षमता

रिपोर्ट में बताया गया है कि कंपनी ने Automated Capacity Management System के जरिए अपने लॉजिस्टिक्स नेटवर्क को बेहतर बनाया है।

यह सिस्टम:

भीड़भाड़ वाले नेटवर्क नोड्स से पार्सल को दूसरी जगह रीडायरेक्ट करता है
नेटवर्क यूटिलाइजेशन बढ़ाता है
डिलीवरी समय और लागत को बेहतर बनाता है

इससे कंपनी की सर्विस क्वालिटी और मार्जिन दोनों में सुधार देखने को मिल रहा है।

Ecom Express के अधिग्रहण से बढ़ी मार्केट हिस्सेदारी

Delhivery ने Ecom Express के अधिग्रहण के बाद अपनी बाजार हिस्सेदारी को काफी मजबूत किया है।

ब्रोकरेज के अनुसार इस अधिग्रहण के बाद कंपनी का मार्केट शेयर लगभग 20% से 25% तक पहुंच गया है।

इससे कंपनी को कई फायदे मिल सकते हैं

नेटवर्क डेंसिटी में सुधार
ऑपरेटिंग लेवरेज मजबूत होना
लॉजिस्टिक्स लागत में कमी

इसके अलावा ग्रामीण और टियर-2 से टियर-4 शहरों में बढ़ते ई-कॉमर्स वॉल्यूम से भी कंपनी को बड़ा लाभ मिलने की उम्मीद है।

FY25 में कंपनी ने पहली बार APAT को किया पॉजिटिव

रिपोर्ट में यह भी बताया गया है कि फिस्कल ईयर 2025 में Delhivery ने Adjusted Profit After Tax (APAT) को पॉजिटिव किया।

इसके बाद FY26 की तीसरी तिमाही में कंपनी ने मजबूत वॉल्यूम ग्रोथ और ट्रांसपोर्टेशन सेगमेंट में बेहतर मार्जिन के साथ अच्छे नतीजे दर्ज किए।

यह संकेत देता है कि कंपनी अब लंबे समय की लाभप्रदता की दिशा में आगे बढ़ रही है।

एक्सप्रेस सेगमेंट में तेज ग्रोथ की उम्मीद

ब्रोकरेज रिपोर्ट के अनुसार कंपनी के Express Segment Revenue में FY25 से FY28 के बीच लगभग 16% CAGR की वृद्धि हो सकती है।

इस ग्रोथ के पीछे मुख्य कारण हैं

ई-कॉमर्स ऑर्डर्स में बढ़ोतरी
लॉजिस्टिक्स सेक्टर में कंसोलिडेशन
टेक्नोलॉजी आधारित नेटवर्क ऑप्टिमाइजेशन

PTL सेगमेंट में भी बड़ी संभावनाएं

PTL (Part Truck Load) सेगमेंट में अभी भी ऑर्गनाइज्ड कंपनियों की हिस्सेदारी 25% से कम है।

लेकिन आने वाले समय में

SME और रिटेल सेक्टर के विस्तार
बेहतर यील्ड
वैल्यू-एडेड सर्विसेज

की वजह से इस सेगमेंट में लगभग 17% CAGR की ग्रोथ का अनुमान लगाया जा रहा है।

आने वाले वर्षों में बढ़ सकते हैं मार्जिन

Motilal Oswal के मुताबिक कंपनी के मार्जिन में भी सुधार की संभावना है।

अनुमान के अनुसार

EBITDA मार्जिन FY25 के 4.2% से बढ़कर FY28 में 8.5% तक पहुंच सकता है
PTL सेगमेंट का Service EBITDA मार्जिन 16–18% तक पहुंच सकता है
Express सेगमेंट का मार्जिन लगभग 18% के आसपास स्थिर रह सकता है

इसके अलावा कंपनी की कैपिटल इंटेंसिटी भी घट रही है और आने वाले समय में कैपेक्स रेवेन्यू का सिर्फ 4–5% रहने की उम्मीद है।

निवेशकों के लिए क्या है संकेत?

ब्रोकरेज रिपोर्ट के अनुसार लॉजिस्टिक्स सेक्टर में तेजी से हो रहे बदलाव और ई-कॉमर्स की बढ़ती मांग के कारण Delhivery दीर्घकालिक निवेश के लिए एक मजबूत विकल्प बन सकता है।

अगर कंपनी अपनी ग्रोथ रणनीति और नेटवर्क ऑप्टिमाइजेशन को सफलतापूर्वक जारी रखती है, तो आने वाले समय में शेयर में मजबूत रिटर्न की संभावना बन सकती है।