Coforge Share चेयरमैन के इस्तीफे के बाद 6% गिरा शेयर, ब्रोकरेज ने दिया ₹2,350 तक का Target
मिडकैप IT कंपनी Coforge के शेयरों में चेयरमैन के इस्तीफे के बाद लगातार दूसरे कारोबारी सत्र में दबाव देखने को मिला है। पिछले दो ट्रेडिंग सेशन में शेयर करीब 6% गिरकर ₹1,833 के आसपास आ गया है। हालांकि, इस गिरावट के बावजूद प्रमुख ब्रोकरेज फर्मों का मानना है कि चेयरमैन के इस्तीफे से कंपनी की लंबी अवधि की growth story पर बड़ा असर पड़ने की संभावना नहीं है।
ब्रोकरेज फर्मों ने कंपनी की ग्रोथ, मैनेजमेंट execution और Encora deal पर अपना भरोसा कायम रखा है। दोनों ब्रोकरेज ने शेयर पर सकारात्मक रुख बनाए रखा है और मौजूदा स्तरों से अच्छी upside की संभावना जताई है।
चेयरमैन के इस्तीफे की क्या है वजह?
Coforge के चेयरमैन के इस्तीफे के पीछे बोर्ड evaluation report को पेश करने और उससे जुड़ी जानकारी देने के तरीके को लेकर internal audit में उठे सवाल बताए गए हैं।
हालांकि, कंपनी ने स्पष्ट किया है कि यह मामला उसके financial statements या financial reporting से संबंधित नहीं है।
इसी वजह से CLSA ने इस घटनाक्रम को बड़ा red flag नहीं माना है। वहीं Nuvama का मानना है कि चेयरमैन के इस्तीफे को लेकर बनी चिंताएं जरूरत से ज्यादा हैं।
CLSA ने ₹2,170 का Target दिया
Global brokerage firm CLSA ने Coforge पर अपनी High Conviction Outperform rating बरकरार रखी है। ब्रोकरेज ने शेयर के लिए ₹2,170 का target price दिया है।
हालिया ₹1,833 के स्तर से देखें तो यह करीब 15% की संभावित upside को दर्शाता है।
CLSA के मुताबिक Coforge का लंबा execution track record और पिछले कुछ वर्षों में governance में आया सुधार निवेशकों का भरोसा मजबूत करता है। ब्रोकरेज को Encora से मिलने वाली revenue synergies के चलते आगे कंपनी की growth तेज होने की उम्मीद है।
CLSA ने FY27, FY28 और FY29 के लिए EPS growth क्रमशः:
- FY27 11.3%
- FY28 14.3%
- FY29 16.1%
रहने का अनुमान लगाया है।
Nuvama को ₹2,350 तक पहुंचने की उम्मीद
दूसरी ओर, Nuvama ने Coforge पर Buy rating बरकरार रखते हुए ₹2,350 का target price दिया है।
₹1,833 के हालिया भाव की तुलना में यह करीब 28.3% की संभावित upside दिखाता है।
Nuvama के अनुसार Coforge की प्रमुख ताकतों में industry-leading growth, मजबूत management execution, M&A track record, margins और cash flow शामिल हैं।
ब्रोकरेज का कहना है कि FY2028 के अनुमानित earnings पर Coforge का P/E करीब 25x है, जबकि Persistent Systems का P/E करीब 31x है। ऐसे में अगर कंपनी की earnings growth मजबूत बनी रहती है, तो valuation re-rating की गुंजाइश बन सकती है।
Encora Deal पर भी ब्रोकरेज का भरोसा
Coforge की growth story में Encora deal को दोनों ब्रोकरेज काफी महत्वपूर्ण मान रहे हैं।
उम्मीद है कि दोनों कंपनियों के customer base को मिलाकर Coforge को मौजूदा ग्राहकों से अतिरिक्त business हासिल करने में मदद मिल सकती है। Encora integration के साथ revenue synergies कंपनी की आगे की growth को support कर सकती हैं।
ब्रोकरेज की नजर अब इस बात पर रहेगी कि कंपनी इस integration को कितनी तेजी से execute करती है और इसका असर revenue तथा margins पर कितना दिखाई देता है।
किन Risks पर रहेगी नजर?
सकारात्मक outlook के बावजूद Coforge के सामने कुछ risks बने हुए हैं। इनमें खास तौर पर:
- Banking और Travel sectors में कमजोर discretionary demand
- Currency में उतार-चढ़ाव
- H-1B visa fees में बढ़ोतरी
- Working capital से जुड़े risks
- Encora integration और execution से जुड़े risks
इन factors का कंपनी की margins, cash flow और overall growth पर असर पड़ सकता है।
Margin और Cash Flow भी अहम
CLSA की नजर Coforge के कम से कम 15.5% EBITDA margin और 100% से अधिक free cash flow conversion पर भी रहेगी।
इसका मतलब है कि आने वाले समय में केवल revenue growth ही नहीं, बल्कि profitability और cash generation भी शेयर के valuation के लिए महत्वपूर्ण factors होंगे।
Coforge Share आगे क्या है Outlook?
चेयरमैन के इस्तीफे के बाद Coforge Share में आई गिरावट से short-term sentiment जरूर प्रभावित हुआ है, लेकिन प्रमुख ब्रोकरेज अभी भी कंपनी की long-term growth potential को लेकर सकारात्मक हैं।
CLSA ने ₹2,170 और Nuvama ने ₹2,350 का target दिया है। दोनों का फोकस कंपनी की growth, Encora integration, margins और cash flow पर बना हुआ है।
इसलिए आगे Coforge के शेयर के लिए कंपनी की operational performance और earnings growth सबसे महत्वपूर्ण factors रहेंगे। हालांकि, निवेशकों को valuation के साथ-साथ governance developments और ऊपर बताए गए risks पर भी नजर रखनी चाहिए।