Jefferies 25% CAGR Club
शेयर बाजार में उतार-चढ़ाव के बीच ग्लोबल ब्रोकरेज फर्म Jefferies ने पांच भारतीय वित्तीय कंपनियों को अपने ‘25% CAGR Club’ में शामिल किया है। इस लिस्ट में Paytm, Groww, PB Fintech, AU Small Finance Bank और Poonawalla Fincorp शामिल हैं।
Jefferies के मुताबिक इन कंपनियों में अगले तीन वर्षों के दौरान मजबूत Revenue और Earnings Growth के दम पर करीब 25% या उससे ज्यादा CAGR हासिल करने की क्षमता है।
CAGR यानी Compound Annual Growth Rate, किसी निवेश या कारोबार की एक निश्चित अवधि में औसत सालाना वृद्धि दर को दर्शाता है।
Jefferies को इन Financial Stocks में क्यों दिख रहा है दम?
ब्रोकरेज ने अपने हालिया नोट में कहा कि करीब 5 अरब डॉलर या उससे ज्यादा Market Capitalisation वाली इन कंपनियों को कई factors का फायदा मिल सकता है।
इनमें शामिल हैं
- मजबूत Earnings Growth
- स्वस्थ Revenue Growth
- बड़े स्तर पर कारोबार से मिलने वाली Cost Efficiency
- नए Business Segments का विस्तार
- बढ़ता Customer Base
- बेहतर Operating Leverage
Jefferies के अनुमानों में Credit Cost के सामान्य स्तर पर लौटने या Low Base Effect से मिलने वाले अतिरिक्त फायदे को शामिल नहीं किया गया है।
ब्रोकरेज ने पांचों कंपनियों पर Buy Rating बरकरार रखी है। रिपोर्ट के मुताबिक इनमें से ज्यादातर कंपनियों में Founder ही CEO की भूमिका में हैं।
Poonawalla Fincorp Share ₹560 Target
Jefferies ने Poonawalla Fincorp पर Buy Rating कायम रखते हुए ₹560 प्रति शेयर का Target Price दिया है। यह पिछले बंद भाव के मुकाबले करीब 25% की संभावित तेजी दिखाता है।
ब्रोकरेज के अनुसार कंपनी का AUM (Assets Under Management) यानी कुल लोन पोर्टफोलियो वित्त वर्ष 2026 से 2029 के बीच करीब 34% CAGR से बढ़ सकता है।
इस Growth में नए Products का विस्तार महत्वपूर्ण भूमिका निभा सकता है। कंपनी के नए Products की हिस्सेदारी वित्त वर्ष 2027 की पहली तिमाही में बढ़कर कुल कारोबार का करीब 34% हो गई थी, जो पहले 16% थी।
Jefferies के मुताबिक बेहतर Distribution Income और Personal Loan तथा Gold Loan जैसे प्रमुख कारोबार में Growth से कंपनी के NIM (Net Interest Margin) में सुधार हो सकता है।
इसके अलावा Unsecured Loans में बेहतर Asset Quality और Gold तथा Education Loans जैसे segments में अपेक्षाकृत कम Credit Cost से कुल Lending Cost में भी कमी आने की उम्मीद है।
PB Fintech Share ₹2,050 Target
Policybazaar की Parent Company PB Fintech के शेयर पर Jefferies ने ₹2,050 का Target Price और Buy Rating बरकरार रखी है।
NSE पर पिछले बंद भाव ₹1,800 के मुकाबले यह करीब 14% की संभावित बढ़त दिखाता है।
ब्रोकरेज के मुताबिक भारत में Insurance Penetration बढ़ने और ग्राहकों के Online Channels की ओर बढ़ते रुझान का फायदा Digital Insurance Brokers को मिल रहा है।
PB Fintech भारत का प्रमुख Online Insurance Platform संचालित करती है और इसकी Market Share 90% से अधिक बताई गई है।
Jefferies को वित्त वर्ष 2026-29 के दौरान कंपनी के Premium में करीब 35% CAGR की उम्मीद है। बेहतर Operating Efficiency और बढ़ते Renewals से इसी अवधि में Adjusted EBITDA में करीब चार गुना वृद्धि हो सकती है।
हालांकि, ब्रोकरेज ने Adverse Commission Regulations को कंपनी के लिए एक प्रमुख Risk बताया है। इसके अलावा Combined Operating Model, Claims Support और Sales में निवेश से Growth के नए अवसर भी बन सकते हैं।
Groww Share ₹240 Target
Jefferies ने Groww पर Buy Rating देते हुए ₹240 प्रति शेयर का Target Price दिया है।
NSE पर ₹195.84 के पिछले बंद भाव की तुलना में यह करीब 23% की संभावित तेजी दर्शाता है।
ब्रोकरेज के अनुसार Groww ने वित्त वर्ष 2021 में कारोबार शुरू करने के बावजूद Active Customers के मामले में भारत के सबसे बड़े Brokers में अपनी जगह बना ली है।
Jefferies को वित्त वर्ष 2026-29 के दौरान Groww के PAT यानी Profit After Tax में करीब 30% CAGR की उम्मीद है।
इस Growth में Brokerage Business की करीब 18% Growth अहम भूमिका निभा सकती है। Customer Base और Market Share बढ़ने के साथ Margin Trading Facility (MTF) और Wealth Management जैसी नई Services भी कंपनी की Income बढ़ाने में मदद कर सकती हैं।
ब्रोकरेज ने करीब 10% Margin Expansion की संभावना भी जताई है।
US Stocks से मिल सकता है अतिरिक्त फायदा
Groww के Platform पर वित्त वर्ष 2027 के अंत तक US Stocks को शामिल किए जाने की उम्मीद है।
Jefferies के अनुमान के मुताबिक इससे वित्त वर्ष 2028 में कंपनी की Earnings में करीब 5-9% की अतिरिक्त Growth हो सकती है।
Paytm Share Jefferies ने Target बढ़ाकर ₹2,100 किया
इन पांच कंपनियों में Paytm एकमात्र ऐसी कंपनी है जिसके Target Price में Jefferies ने बदलाव किया है।
ब्रोकरेज ने Paytm का Target Price ₹1,600 से बढ़ाकर ₹2,100 प्रति शेयर कर दिया है। NSE पर ₹1,739 के पिछले बंद भाव के मुकाबले यह करीब 21% की संभावित तेजी दिखाता है।
Jefferies के मुताबिक Paytm अपने बड़े Merchant और Customer Base से Monetisation बढ़ाने की दिशा में आगे बढ़ रहा है।
ब्रोकरेज ने मौजूदा लगभग शून्य MDR (Merchant Discount Rate) वाले माहौल में संभावित बदलाव को Paytm के लिए सकारात्मक माना है।
MDR वह शुल्क है जो Merchant Digital Payment स्वीकार करने के बदले Payment System को देता है।
Paytm की Revenue Growth पर Jefferies का अनुमान
Paytm के करीब 4.9 करोड़ Merchants के बड़े नेटवर्क और मजबूत Loan Distribution Model को देखते हुए Jefferies को वित्त वर्ष 2026-29 के दौरान Revenue में करीब 25% CAGR की उम्मीद है।
इसके अलावा Operating Costs और Revenue के बेहतर संतुलन से EBITDA और Profit में Revenue की तुलना में तेज Growth देखने को मिल सकती है।
ब्रोकरेज के अनुसार UPI पर Credit, Cloud AI Inference Model, Wealth Offerings और International Expansion जैसी पहल Paytm के लिए नए Growth Opportunities खोल सकती हैं।
Jefferies ने UPI पर 25 Basis Points MDR को ध्यान में रखते हुए वित्त वर्ष 2028-29 के लिए अपने Earnings Estimates में करीब 20-25% की बढ़ोतरी की है।
AU Small Finance Bank भी 25% CAGR Club में
Jefferies के 25% CAGR Club में AU Small Finance Bank भी शामिल है।
हालांकि, उपलब्ध जानकारी में बैंक के Target Price, संभावित Return और वित्त वर्ष 2026-29 के Financial Estimates का विस्तृत विवरण उपलब्ध नहीं है। इसलिए इस रिपोर्ट में AU Small Finance Bank को लेकर कोई अतिरिक्त Target या अनुमान शामिल नहीं किया गया है।
पांचों Stocks पर Buy Rating बरकरार
Jefferies ने इन पांचों Financial Companies में मजबूत Earnings और Revenue Growth को अपनी Investment Thesis का आधार बनाया है।
उपलब्ध Target Prices के आधार पर संभावित Upside इस तरह है:
| Stock | Jefferies Target | संभावित Upside |
|---|---|---|
| Paytm | ₹2,100 | करीब 21% |
| Groww | ₹240 | करीब 23% |
| PB Fintech | ₹2,050 | करीब 14% |
| Poonawalla Fincorp | ₹560 | करीब 25% |
| AU Small Finance Bank | उपलब्ध नहीं | उपलब्ध नहीं |
इन सभी Stocks पर Jefferies की Buy Rating कायम है।
निष्कर्ष
Jefferies का 25% CAGR Club भारतीय Financial Sector में उन कंपनियों पर फोकस करता है, जहां ब्रोकरेज को अगले कुछ वर्षों में मजबूत Earnings और Revenue Growth की संभावना नजर आ रही है।
Paytm, Groww, PB Fintech, AU Small Finance Bank और Poonawalla Fincorp को इस क्लब में शामिल किया गया है। इनमें Poonawalla Fincorp के लिए करीब 25%, Groww के लिए 23%, Paytm के लिए 21% और PB Fintech के लिए करीब 14% का संभावित Upside उपलब्ध Target Prices के आधार पर दिखता है।
हालांकि, Brokerage Target किसी शेयर के भविष्य के प्रदर्शन की गारंटी नहीं होते। निवेशकों को कंपनी की Valuation, Earnings, Business Growth और Risk Factors को ध्यान में रखकर ही कोई निवेश निर्णय लेना चाहिए।