IT Sector में गिरावट जारी, CLSA ने Coforge पर जताया भरोसा

आईटी सेक्टर में गुरुवार को भी गिरावट का सिलसिला जारी रहा। पिछले कुछ कारोबारी दिनों से लगातार बिकवाली के चलते कई बड़े IT स्टॉक्स अपने 5 साल के निचले स्तर के करीब पहुंच गए हैं।

हालांकि इस कमजोरी के बीच ग्लोबल ब्रोकरेज फर्म CLSA ने एक IT स्टॉक पर मजबूत भरोसा जताया है और उसे “High-Conviction Outperform” रेटिंग दी है।

IT Sector में दबाव क्यों?

US और यूरोप से कमजोर डिमांड संकेत
डील कन्वर्ज़न में देरी
Margin pressure
Global macro uncertainty

इन कारणों से IT इंडेक्स में हालिया सत्रों में लगातार गिरावट देखी गई है।

CLSA की High-Conviction Pick Coforge

Target Price ₹2,426
संभावित Upside ~77%
हालिया हाई से गिरावट ~30%

CLSA का मानना है कि मौजूदा स्तरों पर Coforge risk-reward के लिहाज से आकर्षक दिख रहा है।

Sabre Corporation Deal का Impact

Coforge और Sabre Corporation के बीच मार्च 2025 में $1.56 अरब का बड़ा कॉन्ट्रैक्ट साइन हुआ था।

लेकिन चुनौती क्या है?

Sabre पर भारी कर्ज
90% से अधिक कर्ज 2029 में देय
Negative Free Cash Flow की संभावना
दिवालियापन का जोखिम

इन जोखिमों के बावजूद CLSA का कहना है कि Sabre का FY26 revenue guidance Wall Street expectations के अनुरूप है और mid-single digit growth की संभावना बनी हुई है।

Risk Mitigation Steps

CLSA के अनुसार Coforge ने संभावित जोखिमों को कम करने के लिए कई कदम उठाए हैं:

Credit Insurance Policy ली गई
Encora के अधिग्रहण से Sabre पर निर्भरता घटी

Sabre से revenue dependence 6% से घटकर 4.9% होने का अनुमान
Annual revenue ~ $2.7 अरब तक पहुंचने की संभावना

इससे कंपनी का diversification बेहतर हुआ है और जोखिम कम हुआ है।

Investment View

IT सेक्टर में short-term volatility जारी
लेकिन select mid-cap IT कंपनियों में valuation comfort
CLSA को Coforge में strong execution और deal pipeline पर भरोसा

अगर टारगेट प्राइस ₹2,426 हासिल होता है, तो मौजूदा स्तरों से 77% तक का रिटर्न संभव है।